Termingeschäfte

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Vor-Ernte-Termingeschäfte  

 Was ist ein Termingeschäft?

Ein Termingeschäft ist eine vereinbarte vertragliche Verpflichtung, die dazu genutzt wird, Ihr Geschäft gegen künftige ungünstige Preis- und Angebotsveränderungen zu schützten und Ihnen gleichzeitig erlaubt, von vorteilhaften Bewegungen zu profitieren. Diese Vertragsart kann für Erzeuger, die Ihre Einnahmen gegen fallende Preise und Überangebot schützen wollen, oder für Käufer (Erzeuger, Importeure, Abfüller und Händler), die Ihre Kosten gegen steigende Preise oder begrenztes Angebot schützen wollen, nützlich sein.

Zwei Arten Termingeschäfte sind verfügbar:

1.      Terminkauf: angeboten von einem Erzeuger, der Käufer zum Erwerb des Vertrags einlädt, um einen künftigen Verkauf sicherzustellen

2.       Terminverkauf: angeboten von einem Käufer, der Anbieter zum Erwerb des Vertrags einlädt, um die künftige Versorgung sicherzustellen.

Das VINEX Mitglied, welches das Termingeschäft (Forward) anbietet, wird Vertragsemittent genannt und der Käufer Auftragnehmer.

Verträge werden Termingeschäft (Forward) genannt, da diese abhängig von Erwerb und Lieferung zu einem künftigen Zeitpunkt sind, Ausführungstermin genannt, wenn der nächste Jahrgang erhältlich wird. Am Ausführungstermin sind die Parteien rechtlich verpflichtet, Ihren Verpflichtungen hinsichtlich des Terminpreises, sowie den Bedingungen des Vertrags nachzukommen.

Warum ein VINEX Termingeschäft?  

Sowohl Käufer als auch Anbieter können über die VINEX Handelsplattform sicher und effizient verhandeln, während ihre Anonymität aufrechterhalten wird, um einen fairen und unparteiischen Verhandlungsablauf sicherzustellen. Eine Übereinkunft kann durch die Angebots- und Gegenangebotsmethode über den Preis, Volumen sowie Lieferbedingungen getroffen werden. Nach Annahme und vor Abschluss wird das Geschäft durch VINEX geprüft und bestätigt. Der Samplingprozess erlaubt den Austausch aktueller „stilistischer“ Proben, sowie technischer Spezifikationen und deren  Annahme durch den Käufer vor Abschluss der Vertragsverhandlungen.

Wann kann ich ein VINEX Termingeschäft aushandeln?

Vor-Ernte-Termingeschäfte können an der Börse vor Erntebeginn innerhalb einer Periode von 150 Tagen zwischen den nachfolgenden Daten, ausgehandelt und gelistet werden:

Angebot nördliche Hemisphäre: Öffnet 1. April 00:00 britischer Zeit, schließt 31. August 24:00 britischer Zeit

Angebot südliche Hemisphäre: Öffnet 1. Oktober 00:00 britischer Zeit, schließt 28. Februar 24:00 britischer Zeit                                                                                                   

Verträge verfallen, wenn sie nicht bis zum Annahmeschluss vereinbart sind.  

Welche Aspekte sollte ich vor der Listung eines Termingeschäftes berücksichtigen?

Als Käufer, sollten Sie folgende potentielle Auswirkungen bedenken:

•  Preisbewegungen, die Schwankungen vergangener Preise sowie die Wahrscheinlichkeit der Erhöhung
•  Angebotssicherheit, alle aktuellen Auswirkungen oder projektierte Veränderungen des potentiellen Angebots
• Lagerbestände, Ihr derzeitiger Bestand, erwartete Verkaufsrate, sowie bestehende Lieferverträge
• Wechselkurse (sofern zutreffend), die allgemeine Stärke, oder Schwäche Ihrer Währung

Weitere Faktoren, die außerdem berücksichtigt werden sollten, finden Sie im VINEX Termingeschäft-Rechner.    

 Als Anbieter sollten Sie folgende potentielle Auswirkungen bedenken:

•  Angebotssicherheit, alle aktuellen oder prognostizierten Veränderungen in der Verfügbarkeit von Trauben
• Traubenpreise, die erwarteten Preise für den kommenden Jahrgang
• Produktionskapazität, Ihre verfügbare Produktionskapazität sowie inkrementelle Kosten für gesteigerte Produktion
• Lagerbestände, Ihr aktueller Bestand, erwartete Verkaufsrate, sowie bestehende Verkaufsvereinbarungen
• Marktumfeld, Produktion der Konkurrenz und Verkaufsstrategien, sowie die Problemlosigkeit beim Austausch eines Produkts oder eines Lieferanten
• Wechselkursänderungen (sofern zutreffend), die allgemeine Stärke oder Schwäche Ihrer Währung

Weitere Faktoren, die außerdem berücksichtigt werden sollten, finden Sie im VINEX Termgeschäft-Rechner.

Im Überblick  

Min. Vertragsvolumen: Wein & Saft 20.000 L, Traubensaftkonzentrat 250 Kg

Bereitstellung

Die Lieferung der in einem Termingeschäft beschrieben Weine muss innerhalb von 12 Monaten nach Markt-Verfügbarkeit des folgenden Jahrgangs erfolgen. Es gibt festgesetzte Termine für die nördliche sowie die südliche Hemisphäre.

Marktpreisverfall ≥ 20%

Falls der Terminpreis zum Zeitpunkt der Ausführung ≥ 20% über dem Marktpreis liegt, und der Vertragsemittent den niedrigeren indikativen Marktpreis anbietet, sind Sie als Auftragnehmer verpflichtet, den Vertrag auszuführen.

Änderung/Terminierung

Verträge können (zu jeder Zeit) nur mit Zustimmung beider Parteien geändert oder terminiert werden, oder aber, wenn der Vertragsemittent zur Durchführung des Termingeschäftes als Gegenleistung eine Zahlung von Bargeld in Höhe der Wertdifferenz zwischen Termingeschäfts-Preis und aktuellem Marktpreis anbietet, und der Auftragnehmer zustimmt.

Vorteile

Verkaufs- und Angebots-Schutz: Als Vertragsemittent legen Sie entweder einen künftigen Verkauf oder eine Lieferung fest und vermeiden den Kaufverlust oder unvorteilhafte Auswirkungen, die die Versorgung im Folgejahrgang unterbrechen könnte.

Preisschutz: Als Vertragsemittent (Käufer) erhalten Sie Schutz gegen Zahlung eines höheren künftigen Preises. Als Vertragsemittent (Anbieter) erhalten Sie einen Preis entweder geringfügig über dem Terminpreis (< 5%) oder, falls der Terminpreis ≥ 20% niedriger liegt, erhalten Sie den Marktpreis.

Anbieterschutz: Falls zu irgendeinem Zeitpunkt der Durchführung der Terminpreis ≥ 20% über dem indikativen aktuellen Marktpreis liegt, hat der Vertragsemittent das Recht, den niedrigeren indikativen Marktpreis anzubieten. Dann ist der Auftragnehmer verpflichtet, den Vertrag zum niedrigeren Marktpreis auszuführen. Dies schützt den Anbieter, indem sichergestellt wird, dass der Verkauf des erzeugten Weins stattfindet, auch wenn nur zum aktuellen indikativen Marktpreis.  

Kreditabsicherung: Wenn Kreditzahlungsbedingungen Teil des Termingeschäftes bilden, ist der Anbieter geschützt und muss die Bedingungen annehmen, nachdem die Identität des Käufers sowie seine Kreditwürdigkeit von VINEX bestätigt wurden.

Zusätzliche Volumen: Alle Termingeschäfte betreffen die Lieferung eines Mindestvolumens an Wein. Wenn jedoch die vertraglichen Verpflichtungen erfüllt sind, kann der Anbieter auf Anfrage des Käufers zusätzlichen Volumen (oder einer Option für zusätzlichen Wein) zustimmen.

Flexibilität: Sie bestimmen das Mindestvolumen, sowie Weinsorte oder Typus des aus Trauben hergestellten Produkts, den/das Sie erwerben möchten, die Lieferbedingungen, einschließlich der Währung sowie die Schutzstufe für den Preis.  

Zustimmung zur Probe: Kein Termingeschäft wird abgeschlossen, bevor nicht eine “stilistische” Probe des aktuellen Jahrgangs mit Spezifikationsdeklaration, sowie vor Ausführung eine „letzte“ Probe und Deklaration eines neuen Jahrgangs vom Käufer akzeptiert wurden.  

Effizienz und Kontrolle: Durch die Anonymität können Sie Verhandlungen für mehrere Termingeschäfte führen, sowie alle Einzelheiten und Vereinbarungen auf Ihrem zentralen VINEX Dashboard unbesorgt verfolgen.

Beispiele

 Der Erzeuger bietet einen Vor-Ernte-Kauf-Terminvertrag an

ID 032159 Spain 2022 Tempranillo (D) Min. 240,000L @ FOB EUR 3.50/Hg, Versand ab 1. Januar 2023

Diese Termingeschäfts-Listung an der Börse lädt einen Weinkäufer zu Verhandlungen und Annahme einer vertraglichen Verpflichtung ein (der Auftragnehmer wird), für den Erwerb von mindestens 240.000 Litern zur Inanspruchnahme über einen Zeitraum von 12 Monaten ab Ausführungstermin (1.Januar 2023).

Der Auftragnehmer (Käufer) muss vom verhandlungsführenden Anbieter eine “stilistische“ Probe des aktuellen Jahrgangs, sowie die Spezifikationsdeklaration akzeptiert haben (oder auf das Recht zur Annahme verzichtet haben).

30 Tage vor Ausführungstermin arrangiert die Clearing & Abwicklungsabteilung von VINEX vom Anbieter die Bereitstellung einer neuen Weinprobe und Deklaration aus dem Jahr 2022 zur Annahme durch den Auftragnehmer.

 Importeur bietet einen Vor-Ernte-Verkaufs-Terminvertrag an

ID 012015 South Africa 2023 Colombard Chardonnay (D) Min. 480,000 L @ FOB ZAR 8.00/L, Versand ab 1. Juli 2023

Diese Termingeschäftslistung an der Börse lädt einen Anbieter (der Auftragnehmer wird) ein, eine vertragliche Obligation  zur Lieferung von mindestens 480.000 Litern über einen Zeitraum von 12 Monaten ab Ausführungstermin 1. Juli 2023 auszuhandeln und zu akzeptieren.  

Der Vertragsemittent (Käufer) muss vom verhandlungsführenden Anbieter eine “stilistische“ Probe des aktuellen Jahrgangs, sowie die Spezifikationsdeklaration akzeptiert haben (oder auf das Recht der Akzeptanz verzichtet haben).

30 Tage vor Ausführungstermin arrangiert die Clearing & Abwicklungsabteilung von VINEX vom Anbieter die Bereitstellung einer neuen Weinprobe und Deklaration aus dem Jahr 2023 zur Annahme durch den Vertragsemittenten (Käufer).

Was sind die Risiken?

Potentieller Verlust

-Als Auftragnehmer (Käufer) eines Terminkaufs sind Sie verpflichtet, das Termingeschäft, sowie den Erwerb des Weins wie vereinbart durchzuführen, auch wenn der Marktpreis zum Ausführungstermin unter den Termingeschäftspreis fällt  (< 20%), d.h. Sie akzeptieren einen geringen potentiellen Verlust, um Ihren Versorgung sicherzustellen.

 -Als Auftragnehmer (Anbieter) eines Terminverkaufs sind Sie verpflichtet, das Termingeschäft, sowie die Lieferung des Weins, zu den vereinbarten Bedingungen durchzuführen, auch wenn der Marktpreis zum Ausführungszeitpunkt über den Termingeschäftspreis steigt, d.h. Sie akzeptieren einen potentiellen Verlust um einen Terminverkauf zu sichern.

Terminaufschlag

-Nach Annahme des Termingeschäfts, wird vom Auftragnehmer für die Bereitstellung des Handelssystems sowie die Verwaltung der Prozessabwicklung, eine Prämie an VINEX gezahlt. Falls der Vertrag aus irgendeinem Grund nicht ausgeführt wird, verzichtet der Auftragnehmer auf die gezahlte Prämie.

Wie stelle ich fest, ob ein Termingeschäft vorteilhaft ist?  

VINEX bietet einen umfangreichen Termingeschäfts-Rechner, der sowohl Käufern als auch Anbietern Unterstützung bei der Bestimmung bietet, ob Marktfaktoren eine Erstellung oder Akzeptanz eines Vor-Ernte-Terminvertrags rechtfertigen oder nicht.